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L’économie mondiale:
Mis à jour 21/03/2025
La prolifération des droits de douane et les incertitudes qui en découlent augmentent le risque d'un atterrissage brutal de l'économie mondiale.
Les indicateurs d'incertitude liés à la politique commerciale ont continué de grimper à des niveaux sans précédent, tandis que les indices des directeurs d'achat montrent désormais une perte de dynamisme de la croissance mondiale.
La prévision de croissance du PIB réel mondial pour 2025 a été revue à la baisse à 2,5 % , par certaines agences de notation, résultat le plus faible depuis 2009, hors choc de la COVID-19. Une légère reprise de la croissance mondiale est prévue en 2026, à 2,7 %, suite à l'impulsion donnée par les mesures de relance budgétaire supplémentaires en Europe.
Le Canada pourrait entrer en récession à la mi-2025. L'évolution de la politique commerciale nuisant à l'investissement, à la consommation des ménages et au commerce. Pour des raisons similaires, une contraction annuelle du PIB réel mexicain cette année est prévisible.
Les droits de douanes ont des concéquences...
Généralement il faut une crise pour que les décideurs politiques européens réagissent fortement, d'où les récentes modifications des dépenses de défense et le changement radical de politique budgétaire de l'Allemagne. Aussi les prévisions de croissance de croissance pour la zone euro, peuvent être revues à la hausse à partir de 2026, en restant prudent. Aussi la politique monétaire de la zone euro pourrait être moins accommodante que prévu, contribuant ainsi à un euro plus fort que prévu, tandis que la menace de nouvelles hausses des droits de douane américains sur les importations en provenance de l'UE persiste.
L’inflation: le taux mensuel d'inflation des biens de base, pour les économies du G5, a atteint son plus haut niveau depuis près d'un an en janvier. Les indicateurs de la chaîne d'approvisionnement sont relativement favorables, les indices des prix manufacturiers mondiaux ont augmenté en février. Compte tenu des hausses généralisées des droits de douane, de nouvelles pressions à la hausse sont probables.
La hausse des droits de douane américains pourrait devenir un problème structurant, qui pourrait voir se créer de nouvelles zones d'échanges économiques, des évolutions importantes des chaînes d'approvisionnement, une évolution des alliances militaires. Les droits de douane utilisés comme arme économique et industrielle pourraient engendrer: une baisse de la valeur ajoutée, des marges, des bénéfices, donc des capitalisations boursières. Le risque serait alors une crise de liquidités.
Nous terminerons par une citation:
“S’il faut la force pour bâtir un État, l’effort guerrier ne vaut qu’en vertu d’une politique.” Citation de Monsieur Charles de Gaulle
Jean-Antoine Moreau
